9月30日，Wind发布2026年前三季度资产支持证券（ABS）市场发行数据。数据显示，前三季度全市场企业ABS发行规模达11834亿元，同比增长19%；信贷ABS发行规模1946亿元，同比增长4%。

伴随市场整体扩容，信托公司在两大赛道的表现呈现显著分化：

｜  银行系信托牢牢把持信贷ABS发行主场，产业系与市场化头部信托则在企业ABS赛道强势领跑，行业分层与差异化发展路径愈发清晰。

信贷ABS：银行系信托主导格局固化 尾部规模断层凸显！

作为信贷ABS的法定受托发行机构，信托公司在该赛道的竞争格局呈现极强的头部集中特征，银行系信托凭借股东资源占据绝对主导。

榜单显示，建信信托以630.1亿元总发行规模、32只产品的成绩稳居榜首，排名与去年同期持平，领先第二名超200亿元，依托国有大行股东的信贷资产储备与渠道优势，持续保持绝对领跑地位。

上海国际信托、外贸信托分别以428.9亿元、315.7亿元位列第二、第三位，排名较上年同期分别上升1位、2位，股份行与地方国资背景信托在信贷资产证券化领域的布局力度持续加码。

交银信托以189.0亿元位列第四，排名保持平稳。

值得关注的是，华能贵诚信托以179.8亿元位列第五，但其发行只数高达49只，为全榜单最多，呈现典型的“小额多单”业务特征；受头部机构挤压，其排名同比下降3位，是前十机构中降幅最大的一家。

从业务模式看，信贷ABS赛道准入门槛高、产品标准化程度高，信托公司主要承担特殊目的载体（SPV）受托职责，收益以受托管理费为主，业务稳定性强但附加值相对有限。榜单尾部的规模断层同样显著：第十名紫金信托仅以1.3亿元新晋上榜，第十一名江苏省国际信托发行规模仅0.3亿元，中小信托在该赛道的生存空间持续收窄。

企业ABS：信托包揽头部两席 产业系信托异军突起！

与信贷ABS单一的发行主体属性不同，企业ABS原始权益人覆盖信托、券商资管、融资租赁、商业保理、保险等多元主体，市场空间更大、竞争更为充分，排名波动也更为剧烈。

其中信托公司表现尤为亮眼，直接包揽榜单前两名。

外贸信托以646.5亿元发行规模、88只产品登顶企业ABS原始权益人榜首，排名同比大幅上升4位；

华能贵诚信托紧随其后，发行规模501.3亿元、产品81只，排名同样上升4位。值得注意的是，两家机构在企业ABS赛道的发行规模均显著高于自身在信贷ABS的表现，业务重心向企业ABS倾斜的战略十分明确。

此外，国投泰康信托、中信信托、中铁信托分别以390.0亿元、294.5亿元、293.1亿元位列第四、第五、第六位。

其中国投泰康信托排名同比大幅攀升16位，成为榜单中上升最快的信托公司。这类产业系信托依托股东产业链资源，在供应链金融、基建应收、租赁资产等细分基础资产领域形成差异化优势，成为企业ABS市场的核心供给力量。

对比两大榜单可见，企业ABS赛道的排名变动远大于信贷ABS，反映出该赛道市场空间更广、参与主体更活跃，也为具备产业资源的信托公司提供了更多突围机会。

行业分化持续深化 ABS成转型核心赛道！

对比两张榜单中信托公司的表现，结合信托业务分类改革的行业背景，行业发展路径已呈现清晰分化，大致可分为三类模式：

一是双赛道全布局型，以外贸信托、中信信托、华能贵诚信托为代表，同时承担信贷ABS发行人与企业ABS原始权益人双重角色，构建“受托管理+资产供给”的全链条业务能力，且企业ABS板块贡献了更大规模增量。这类机构已从传统的通道角色向资产证券化全链条服务商转型，盈利能力与业务壁垒显著提升。

二是信贷ABS深耕型，以建信信托、上海国际信托、交银国际信托等银行系信托为代表，依托股东银行的内生信贷资产资源，专注于信贷ABS受托发行主业，在该赛道地位稳固，但暂未深度切入企业ABS原始权益人赛道，业务边界相对聚焦。

三是单点突破追赶型，包括兴业国际信托、华润深国投信托、安徽国元信托等，仅在单一赛道占据一定席位，整体规模偏小，尚未形成双轮驱动的业务格局。

上海《信托圈》认为，自信托业务“三分类”新规实施以来，资产证券化作为资产服务信托的核心品类，已成为信托公司摆脱非标依赖、向标准化业务转型的核心方向。

头部机构凭借资源禀赋与全链条能力不断拉开规模差距，产业系信托则依托股东生态走出差异化路线，行业马太效应持续显现。

未来，随着消费金融、新型基建、绿色资产等多元基础资产的扩容，信托公司在ABS市场的竞争将进一步向资产获取能力、产品创新能力与运营效率倾斜。