1997年9月29日，中央政府为香港特区政府设立的土地基金信托完成历史使命，正式结业，当时净值约1971亿港元的资产全部移交特区政府。这笔资金不仅在回归初期为香港提供了坚实的财政基础，其运作模式更一直延续至今，成为香港财政储备的重要组成部分。

源自《中英联合声明》的“分账”安排

土地基金的诞生，要从《中英联合声明》说起。香港财经事务及库务局的资料显示，1984年签署的《中英联合声明》订明，由1985年5月27日至1997年6月30日为止，港英政府从土地交易所得的地价收入，在扣除开发土地的平均成本后，均等平分，分别归当时的港英政府和日后成立的香港特别行政区政府所有。

为确保这笔属于未来特区政府的收入得到妥善管理，中方于1986年透过信托契约，成立了“香港特区政府土地基金”，以信托形式为日后的特区政府持有这笔应占的地价收入。

1997年7月1日，香港特区政府正式成立，土地基金的资产也同步移交，成为政府财政储备的一部分。此后进行账目清算及各项善后工作，至同年9月29日举行结业仪式，土地基金信托正式完成历史使命。根据官方资料，移交的资产净值为1970.72亿港元。

这笔资产的移交，使特区政府在成立之初便拥有充裕的财政资源，为日后应对各种经济挑战提供了重要储备。在同年的7月22日，掌管钱库的库务局局长邝其志在临时立法会上宣布，由于土地基金的移交，特区政府的财政储备已达3500亿港元，没有任何负债。

从“土地基金”到“未来基金”

回归后，土地基金的使命并未终结。由于特区政府尚未就这笔资产的长远用途作出决定，临时立法会于1997年7月1日通过决议，另行设立一个名为“土地基金”的基金，以接收及持有原信托基金的资产，并由财政司司长管理，金融管理局负责投资。

1998年11月1日起，土地基金的资产并入外汇基金，享有与外汇基金相同的投资回报率。时任财政司司长曾荫权表示，将土地基金资产并入外汇基金，可使连同土地基金在内的累积财政储备管理“取得更高的行政效率，以及达到规模经济效益”。

此后，基金结余一度持续增长，至2001年3月底达2437亿港元；其后虽受金融海啸影响，至2009年3月底回落至1646亿港元，但仍为香港财政储备提供重要支撑。

2016年，土地基金的运作迎来又一次转变。政府以土地基金当时约2197亿港元的结余作为首笔资金，成立“未来基金”，以名义帐目的方式持有，并继续存放在外汇基金内，力求在为期十年的投资期内争取更高回报。政府公报曾指出，设立“未来基金”纵非解决全部问题的对策，但可以缓减下一代的财政压力。

最新数据显示，截至2026年7月31日，土地基金结余为2498.45亿元，并已纳入“未来基金”，用作长期投资。

从1986年信托成立，到1997年移交，再到2016年成为“未来基金”的基础，土地基金走过近四十年的历程。它从一项为回归准备的临时安排，演变为香港财政储备的长期支柱，并将在未来继续发挥重要作用。

来源：香港新闻网【编辑： 淩玉輝】